Auslandsinkasso: Brasilien

Das Haushaltsdefizit wird sich ausweiten, während sich das Außenhandelsdefizit verringern wird

Brasilien wird im Jahr 2023 eine angemessene außenwirtschaftliche Position beibehalten, wobei sich das Leistungsbilanzdefizit etwas verringern dürfte. Der Handelsbilanzüberschuss dürfte sich erhöhen (2,1 % des BIP im Jahr 2022), da die Verlangsamung des Importwachstums (als Ausdruck einer schwächeren Inlandstätigkeit) das der Exporte übersteigen dürfte. Darüber hinaus dürfte das Primäreinkommensdefizit (3,1 % des BIP) durch den Rückgang der repatriierten ausländischen Kapitalerträge (die in den ersten fünf Monaten des Jahres allerdings immer noch hoch sind) verringert werden. Das Dienstleistungsdefizit (1,9 % des BIP) dürfte sich ebenfalls leicht verringern, was auf die Senkung der durchschnittlichen Frachtkosten zurückzuführen ist, die den höheren Auslandsreiseverkehr ausgleichen dürfte. Auf der Finanzierungsseite werden die ausländischen Direktinvestitionen (4,8 % des BIP) das Zahlungsbilanzdefizit weiterhin bequem ausgleichen. Die ausländischen Direktinvestitionen erreichten 2022 wieder das Niveau von 2019 vor der Pandemie, dürften aber 2023 aufgrund höherer Finanzierungskosten und schwächerer Konjunkturaussichten geringfügig zurückgehen. In der Zwischenzeit werden die Devisenreserven robust bleiben (und im Mai 2023 eine Importdeckung von 15 Monaten gewährleisten). Die gesamte Bruttoauslandsverschuldung (einschließlich konzerninterner Kredite und inländischer festverzinslicher Wertpapiere im Besitz von Gebietsfremden) belief sich im Mai 2023 auf 35 % des BIP, wobei der öffentliche Anteil 5 % des BIP ausmachte.

Was die Haushaltskonten betrifft, so wird das Haushaltsdefizit im Jahr 2023 aufgrund eines laufenden Anstiegs der öffentlichen Ausgaben (einschließlich höherer Ausgaben für das Sozialprogramm Bolsa Família, einer realen Erhöhung des Mindestlohns, des Bildungswesens, von Gerichtsurteilen und gerichtlich angeordneten Schuldzahlungen), niedrigerer durchschnittlicher Rohstoffpreise und höherer Zinszahlungen steigen. Darüber hinaus konnte die Regierung Ende Juni 2023 im Kongress einen neuen Haushaltsrahmen verabschieden (Anfang Juli 2023 ging der Gesetzentwurf zur endgültigen Abstimmung an das Unterhaus zurück). Die neue Regelung ersetzt die 2016 eingeführte Ausgabenobergrenze, die das Wachstum der Ausgaben auf die Inflation beschränkte und mit einigen Ausnahmen funktionierte. Generell legt der neue Rahmen fest, dass die reale Wachstumsrate der Primärausgaben zwischen 0,6 % und 2,5 % pro Jahr variieren oder 70 % des Einnahmenwachstums entsprechen darf. Außerdem wurden die jährlichen Ziele für das Primärergebnis (vor Zinszahlungen) neu festgelegt. Der verabschiedete Gesetzentwurf garantiert zwar nicht, dass die Staatsverschuldung zurückgeht (seine Wirksamkeit hängt von der Fähigkeit ab, die öffentlichen Einnahmen zu erhöhen), aber er wird einen explosionsartigen Anstieg des Indexes verhindern. Insgesamt wird die bereits hohe Bruttoverschuldung (95 % sind im Inland geschuldet) bis 2023 weiter ansteigen.

Brasilien wechselt zurück nach links

Luiz Inácio Lula da Silva (besser bekannt als Lula) von der linken Arbeiterpartei, der bereits zweimal Präsident war (2003-2010), trat im Januar 2023 erneut sein Amt an, nachdem er in der Stichwahl der Präsidentschaftswahlen den amtierenden Präsidenten Jair Bolsonaro von der rechtsliberalen Partei knapp besiegt hatte. Kurz nach seinem Amtsantritt am 8. Januar sah sich die neue Regierung mit ihrer ersten Herausforderung konfrontiert, als Anhänger von Herrn Bolsonaro den Präsidentenpalast, den Kongress und den Obersten Gerichtshof in der Hauptstadt Brasília stürmten und mutwillig beschädigten und ein Eingreifen der Streitkräfte forderten. Dank der prompten und einheitlichen Reaktion der drei Staatsgewalten (Exekutive, Judikative und Legislative) konnte die Bewegung ohne größere Störungen eingedämmt werden. Das politische Umfeld ist zwar immer noch etwas polarisiert, doch haben sich die Spannungen seit Januar deutlich abgeschwächt. Es gibt jedoch weiterhin Herausforderungen in einem anderen Bereich. Die amtierende Regierung ist auf eine Koalition mit Parteien der Mitte angewiesen, um Verfassungsänderungen durchzusetzen. Denn im Unterhaus verfügen die linken Abgeordneten über 25 % der Sitze, während die Mitglieder der Mitte und des rechten Flügels 24 % bzw. 51 % der Sitze innehaben. Im Senat sind die Verhältnisse nicht besser: Die Linken verfügen über 16 % der Sitze, die Zentristen über 40 % und die Mitglieder des Mitte-Rechts-Flügels über 44 %. Lula befürwortet eine aktivere Rolle des Staates in der Wirtschaft, einschließlich der Erhöhung der Beteiligung staatlicher Banken, des Stopps neuer Privatisierungen (und der Verlagerung des Schwerpunkts auf öffentlich-private Partnerschaften) und der Umkehrung der Desinvestitionspolitik der staatlichen Ölgesellschaft Petrobras hin zu mehr Investitionen, um die Energieautonomie des Landes zu erhöhen. Eine Steuerreform gehört ebenfalls zu den obersten Prioritäten. Die Regierung wird zunächst versuchen, die Vereinheitlichung von fünf Verbrauchssteuern zu genehmigen, die durch eine Bundessteuer und eine weitere, von den Bundesstaaten und Gemeinden gemeinsam getragene Steuer ersetzt werden sollen (die vom Unterhaus im Juli 2023 genehmigt wurde und nun dem Senat vorliegt). Die Änderung soll im Jahr 2026 beginnen, aber es wird eine Übergangszeit bis 2033 geben. Die Einkommenssteuerreform wird Teil einer zweiten Phase der Reform sein, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 an Fahrt gewinnen soll. In der Außenpolitik wurden die Beziehungen zu den Nachbarländern (von denen viele in den letzten Jahren ebenfalls nach links tendiert haben) gestärkt, auch zu Venezuela, zu dem die Beziehungen seit 2019 abgebrochen waren. Schließlich ist die neue Regierung auch bereit, das Mercosur-Handelsabkommen mit der Europäischen Union zu unterzeichnen, das aufgrund von Umweltbedenken der EU-Mitgliedstaaten ins Stocken geraten war. Bei zwei wichtigen Themen fehlt es jedoch noch an einem Konsens: Lula hat einen Zusatz kritisiert, der Strafen für Länder vorsieht, die die Klimaziele nicht einhalten, sowie eine Beschaffungsklausel, die es europäischen Unternehmen erlaubt, an den öffentlichen Sektor Brasiliens zu verkaufen. Übersetzt mit DeepL.com (kostenlose Version)

Vorschau 2024
 

• Das BIP wird sich 2024 abschwächen, da die verzögerten Auswirkungen der Kreditbedingungen die brasilianische Wirtschaft belasten werden die brasilianische Wirtschaft belasten, auch wenn die Zentralbank die Zinssätze weiter senkt.
• Obwohl die Schätzungen für die Getreideernte 2023/24 auf eine weitere Rekordernte hindeuten, dürfte die erwartete Abschwächung der chinesischen Wirtschaft zu einem zu einem schwächeren Rückenwind bei den Exporten führen.
• Der Regierung von Präsident Lula gelang es, im wichtige Steuerreformen im Kongress durchzusetzen. Allerdings ist die Verabschiedung einnahmensteigernder Maßnahmen im Jahr 2024 ist jedoch der Schlüssel zum Erfolg der Strategie der Regierung zur Haushaltsanpassung.